戴相龙:养老金入市不是全部投资股票

导读：
　　戴相龙：养老金入市不是全部投资股票
　　戴相龙：应成立专门机构运营养老金入市
　　戴相龙：养老金入市势在必行 并非政府托市、救市
　　中国养老金入市存争议 韩国养老基金抢先抄底A股
　　证监会洪磊：养老金入市要坚定不移地去做


　　戴相龙：养老金入市不是全部投资股票
　　据经济之声报道，中国社保基金理事会理事长戴相龙在中国经济年会上对"养老金入市"提出了六条建议，入市的养老金是指具有储备、积累、稳定滚存性质的养老基金，不是现收现付的养老金，"养老金入市"，不是全部投资股票，而只是用其中一部分投资股票。
　　戴相龙发表了题为《显著提高金融对实体经济的服务水平和国际竞争力》的演讲，他对"养老金入市"的问题重申了自己的六条观点：
　　一是入市的养老金是指具有储备、积累、稳定滚存性质的养老基金，不是现收现付的养老金，"养老金入市"，不是全部投资股票，而只是用其中一部分投资股票。
　　二是欧美国家类似养老金早已进入股市，有的投资比例达到50%左右。从长期来看，是稳定的收益来源。
　　三是从2003年开始，全国社会保障基金投资股票，规定的最高比例是40%，一般情况下，我们在30%左右，股票投资收益贡献率在50%左右，全国社会保障基金和国内外战略投资者按同一个标准、同一个条件参与国企改组上市。
　　四是养老金投资股市，应该坚持长期投资、价值投资、责任投资，客观上有利于股市稳定，而不是被动的托市、救市。
　　五是"十二五"规划提出"积极稳妥推进养老基金投资运营"。成立专门机构集中投资运营一部分滚存社会基本养老金，按一定比例投资股票，是促进基本养老基金保值增值的重要措施。我看是势在必行。
　　六是要提振股市信心。我国股市管理还有不完善的地方，虽然取得了很大的成绩，但还不完善，要逐步完善，引进养老金按一定条件、一定比例投资股票，本身就是完善股票市场的一项重要措施。
　　附：戴相龙演讲《显著提高金融对实体经济的服务水平和国际竞争力》实录：
　　尊敬的曾培炎理事长，女士们、先生们，上午好。我今天演讲的题目是"显著提高金融对实体经济的服务水平和国际竞争力"。
　　1月6日，国务院召开了全国金融工作会议，这是我国1997年以来的第四次金融工作会议。第一次会议是1997年，重点是在整顿金融秩序；2002年第二次中央金融工作会议，重点是在推进国有金融企业改革、促进国有商业银行实行股份制改造或者上市；2007年全国金融工作会议，重点是在落实前两次中央金融工作会议精神。这次金融工作会议，是在国际金融危机这一关键时刻召开的，温家宝总理在会议上作了重要讲话，我学习了这个讲话以后，感觉这次会议的重点，是显著提高金融对实体经济的服务水平和国际竞争力。
　　虚拟经济概念是从马克思提出的虚拟资本衍生而来，工商企业的生产、供应、消费等活动是实体经济，反映工商企业股权、债券、期权、期货及交易活动是虚拟经济。严格讲，经营货币的业务活动和生产经营活动紧密相关的，受到严格监督的商业银行，恐怕还不能简单的放在虚拟经济里，它也是实体经济的一部分。所以我很重要的一个观点，是实体经济和虚拟经济要分开，虚拟经济和虚拟经济的泡沫化要分开。实体经济派生出虚拟经济，虚拟经济为实体经济服务。这次金融工作会议，特别提出要显著提高金融对实际经济的服务水平，不是说我们国家虚拟经济发展过头了，要实行纠正，而是为了吸收美国、欧洲一些国家虚拟经济泡沫化造成金融危机的教训，要坚持虚拟经济为实体经济服务。我国金融业在实体经济方面做了大量的工作，取得了举世瞩目的成绩，显著提高金融对实体经济的服务水平和国际竞争力，我觉得要突出解决以下几个问题：
　　一是完善金融服务组织体系，更加有效地支持不同经济的发展。对我们的金融组织体系要做一些改造，比如要对几个超大型的商业银行按照银行控股公司来发展。因为金融信贷集团，一个是金融投资集团，底下可以有投资银行、保险、证券；一个是全能银行，一个银行内部成立几个部门，办银行、保险、证券，这个风险比较大；还有一个是银行本身主体，成立银行控股公司，主体是银行，可以跨银行业，投资银行、保险、证券，或者成为它的附属公司。我们现在已经进行了这个试验，在这个基础上，可以逐步出台银行控股公司条例，来使这项工作更加有效进行。建立银行控股公司以后，可以更好的为我们国家跨国集团和大型集团提供金融服务，继续发展大中型银行为大中企业服务，要坚持和办好合作金融，加强对小微经济服务。这次温家宝总理特别讲了，要坚持办好合作金融，合作金融既是金融体系的一部分，又是合作经济的核心，融资问题是农村和城市合作的经济纽带和核心，要坚持为合作经济、小微经济的服务方向，信用社要坚持这个方向。我对最近几年大量信用社商业化表示担心，现在农村信用社以县为单位法人、以乡镇为单位法人这样一个地位，应该保持长期稳定。以我个人的看法，十年之内也不能再谈把现在的农村信用社改造成商业银行。
　　二是发展直接投资，提高社会资本形成能力，促进企业降低资产负债率。中国特色社会主义的市场经济，更要加强对社会资本的管理和监督。所以，我建议国家统计局和工商总局应该每年联合召开社会资本发布会议，分析社会资本在各个地区、各个产业的流动、增长和变化，以及我们国家企业资产负债率的变化。要积极发展股票、债券、基金融资的作用，扩大直接投资比例。我一直主张有条件的养老金可以按照一定比例的资金投资股票。在此，我对"养老金入市"的问题重申以下观点：一是入市的养老金是指具有储备、积累、稳定滚存性质的养老基金，不是现收现付的养老金，"养老金入市"，不是全部投资股票，而只是用其中一部分投资股票。二是欧美国家类似养老金早已进入股市，有的投资比例达到50%左右。从长期来看，是稳定的收益来源。三是从2003年开始，全国社会保障基金投资股票，规定的最高比例是40%，一般情况下，我们在30%左右，股票投资收益贡献率在50%左右，全国社会保障基金和国内外战略投资者按同一个标准、同一个条件参与国企改组上市。四是养老金投资股市，应该坚持长期投资、价值投资、责任投资，客观上有利于股市稳定，而不是被动的托市、救市。五是"十二五"规划提出"积极稳妥推进养老基金投资运营"。成立专门机构集中投资运营一部分滚存社会基本养老金，按一定比例投资股票，是促进基本养老基金保值增值的重要措施。我看是势在必行。六是要提振股市信心。我国股市管理还有不完善的地方，虽然取得了很大的成绩，但还不完善，要逐步完善，引进养老金按一定条件、一定比例投资股票，本身就是完善股票市场的一项重要措施。