比1-5月（-2.5%）增加了5个百分点，较去年同期增速（6.4%）下滑了4.9个百分点。固定资产投资增速下降导致了今年上半年行业增速的趋缓。
2．信贷控制减少市场需求
工程机械行业的下游需求来自于各类建筑公司和施工企业，这些企业对信贷的依赖度较大；而且行业广泛使用的按揭销售模式也对信贷规模相当敏感，因此，行业的销售与信贷规模也存在着正相关关系。
06年以来，信贷规模的持续膨胀拉动了工程机械行业销售的快速增长，这也是行业与固定资产投资正相关性不明显的一个扰动因素。自2007年下半年实施从紧货币政策以来，M2增速基本上围绕17.5%平均增速水平上下波动。目前信贷规模总体较为稳定，1-6月广义货币M2同比增长17.37%，比去年同期（17.06%）加快0.3个百分点，但比1-5月（18.07%）减少0.7个百分点。工程机械购买者较为依赖的短期贷款也出现增速趋缓，增长率自年初的16.47%逐步减少至1-6月的12.67%，也比去年同期（15.58%）下降了2.9个百分点。信贷增速趋缓的趋势将会直接影响到工程机械的国内销售。除去增量上的减少以外，在当前我国信贷实行结构性调整的前提下，信贷增长对工程机械行业的拉动效应将有所减弱。
4．原材料成本上升削弱行业盈利能力
工程机械行业直接钢材采购成本占总成本的比例约为20%左右，加上上游零部件用钢材，则钢材成本占总成本的比例约为50%左右。虽然企业可以通过加强管理、改善工艺，以及向上游零部件企业转嫁和向下游用户转移等，来缓解原材料成本上涨的压力，但这是有一定限度的，短期内上游原材料价格的大幅上涨，必然带来行业盈利能力的下降。2008年以来，钢材价格同比累计涨幅高达40%，不考虑企业自身消化与向上下游转嫁因素，将会影响行业毛利率水平大约16个百分点。另外，持续的劳动力成本上升也给行业增加了成本压力。
由于存货周转影响，原材料价格上涨对行业毛利率的影响一般会有1-3个月的时滞，如图4，行业毛利率水平与钢材价格存在明显的负相关。因此，我们预计今年三季度行业毛利率水平仍存在一定的下行空间。
5.行业进出口高位回调
1-6月份工程机械行业实现出口交货值102.59亿元，同比增长74.45%,较1-5月增长率下降了11.88个百分点，也比去年同期的增长率减少了15.15个百分点。国际环境的不确定性，在工程机械行业出口方面的影响已经有所体现。
1）混凝土机械：
混凝土机械1-6月累计生产123008台，同比增长47.54%，比去年同期增速提高了1.79个百分点，比1-5月(40.47%)增长了7.57个百分点，是工程机械增速最快的一个子行业。不过，影响混凝土机械产销的一个主要因素是房地产施工面积。该指标今年1-6月增速为15.89%，较去年同期下降了6.33个百分点，比1-5月（19.19%）下降3.3个百分点。虽然目前依然存在取消现场搅拌等推动混凝土装备升级的因素存在，但房地产行业未来前景的不明朗将会带来混凝土机械行业发展的不确定性。
2）压实机械：
1-6月产量绝对值较去年同期下降0.9个百分点，比起1-5月6个百分点的下降，有所好转，较去年同期（21.81%）下降22个百分点，行业受宏观调控冲击明显。
1）叉车1-6月增长率同比高达45.73%，是各类主要工程机械产品中最高的，较去年同期（28.78%）增长16.95个百分点，比1-5月降低1.24个百分点。和其他主要建筑工程机械产品相比，叉车服务于物流、仓储业、制造业、航空业等多个应用领域，受众面相对广泛，因此受固定资产投资减缓和宏观调控的影响相对要小。该行业增长快速，目前进入产商较多，预计行业格局会有较大的变化。（东方证券）